לאחר שנים של הוצאות מטורפות, מפעילי רשתות 5G בארה"ב החלו להדק את הארנק מוקדם יותר השנה. כעת, כמה אנליסטים פיננסיים מתלבטים מתי הם יתחילו להוציא שוב.
כפי שכתבו אנליסטים פיננסיים בוולס פארגו במכתב ששלח לאחרונה למשקיעים: "אנו מצפים ש-2024 עשויה להיות 'השפל' עבור המפעיל CAPex ברחבי התעשייה, בסביבות 27 מיליארד דולר, כאשר Verizon, AT&T ו-Dish Network תורמים כולן לירידה ב- השקעה בתעשייה מהשיא המוקדם של 5G."
אזהרות לגבי האטה בהוצאות על ידי מפעילי רשתות 5G הופיעו לראשונה בסביבות סוף 2022. "צפו שההשקעה של Verizon ו-T-Mobile תרד משמעותית בשנה הבאה", כתבו אנליסטים פיננסיים במורגן סטנלי במכתב למשקיעים בסוף 2022.
אזהרות אלו מתחילות להתחמם באביב 2023. ההאטה התבררה הקיץ בדוחות הרבעון השני של נוקיה, אריקסון, ג'וניפר נטוורקס, קורנינג ואחרות.
ג'פרי סטופס, מנכ"ל ענקית מגדלי הסלולר האמריקנית SBA Communications, אמר בחודש שעבר, "למרות שציפינו לצמיחת חכירות [מגדל הסלולר] להאט לקראת 2023... עם זאת, ברבעון השני, רמת החכירה האורגנית הפעילות של חלק מהלקוחות שלנו הייתה מתחת לציפיות שלנו".
בלב הנושא הוא בניית ה-5G האמצעית של T-Mobile, Verizon ו-AT&T. לאחר שהוציאו יותר מ-100 מיליארד דולר על ספקטרום אמצע פס, המפעילים משקיעים רבות בהכנסת הספקטרום הזה לרשתות 5G. מאמצים אלה נמצאים כעת לקראת סיום. Dish Network, בינתיים, עמדה בהצלחה ב2023 5יעד הכיסוי G שלה שנקבע על ידי ועדת התקשורת הפדרלית (FCC), אך לאחר מכן השעתה במהירות את ההוצאות שלה.
אנליסטים פיננסיים מציינים כי ספקים צריכים להגדיל את הוצאות הרשת החל מהשנה הבאה מכמה סיבות.
אנליסטים פיננסיים ב-MoffettNathanson כתבו במכתב לאחרונה למשקיעים על שוק המגדלים הסלולריים: "כאשר T-Mobile מתחילה לפרוס ספקטרום C-band ו-3.45GHz, חוזי החכירה (המגדל הסלולרי) שלה עלולים להתחיל לרדת מהתחתית מתישהו ב-2024, ו-Dish יכולה להתחייב מחדש ב-2024 כדי להימנע מהחמצת יעד הפריסה שלה ל-2025 (רשת).
T-Mobile, מצידה, מוציאה כ-13.6 מיליארד דולר על רישיונות ספקטרום C ו-3.45GHz, ובשלב מסוים הספק יקנה את המגדלים הסלולריים והרדיו הדרושים כדי להכניס את הספקטרום הזה לשירות. דיש, בינתיים, עומדת בפני דרישה ממשלתית ש-5G יכסה 75% מכל אחד מאזורי רישיונות הספקטרום שלה עד יוני 2025, דרישה שתדרוש גם הוצאה נוספת.
עם זאת, כמה אנליסטים מזהירים כי הכותרות השליליות עלולות להימשך עד הסתיו 2023.
אנליסטים של וולס פארגו הזהירו: "Crown Castle נותרה חברת המגדלים היחידה שמספקת תחזית לשנה הבאה. אז נקבל את המבט הראשון שלנו למה לצפות ב-2024 באוקטובר. אנו מאמינים שהחברה 'תפתח את הדלת' תחזית לשנת 2024, שתהיה חדשות שליליות גרידא עבור כל מניית המגדל".